始于興趣 起于堅持 歸于專注

    來源: 互聯網 作者:佚名

    摘要: 隨著金融與人工智能的深度融合,量化交易因其穩健的投資回報備受市場青睞。前瞻的人,總是善于預見未來。早在2012年,熱愛期貨交易的李俊就看到了這一趨勢。作為大凡投資的創始人,他毅然選擇帶領團隊嘗試程序化

      隨著金融與人工智能的深度融合,量化交易因其穩健的投資回報備受市場青睞。

      前瞻的人,總是善于預見未來。早在2012年,熱愛期貨交易的李俊就看到了這一趨勢。作為大凡投資的創始人,他毅然選擇帶領團隊嘗試程序化交易,2013年公司便上線運行了第一套量化交易平臺。

      如今,大凡投資旗下產品大凡一號,已經連續兩年問鼎期貨策略私募業績榜冠軍。在李俊看來,中國財富管理市場發展迅猛,競爭將愈發激烈,苦練內功方能行穩致遠。

      創業因“不務正業”

      從14年前開始接觸股市到成立大凡投資專注于期貨交易,李俊笑稱:“十多年前還在上大學時,就一門心思想做好交易,使學業一塌糊涂。不過,可能也正是因為不務正業,才找到了真正熱愛的事情并選擇堅持下去。”

      對于李俊而言,2007年是他人生新的起點。在這一年,他與期貨交易結緣,在實踐中建立并不斷完善適合自己的交易體系。經過3年的經驗積累,李俊在2010年參加全國期貨實盤大賽,最終賺取了20倍的收益。

      很多期貨交易員會說,在期貨市場做投資如履薄冰,是件極孤獨的苦事。有意思的是,多年的交易經歷并沒有在李俊身上留下過多痕跡。他笑言,熱愛才讓自己不覺疲憊,不感孤獨。

      也因為熱愛,李俊在2011年成立了界率團隊,聚集了11位志同道合的職業操盤手,這個團隊便是大凡投資的前身。“當時團隊里沒有明確的分工,大家都在同一個辦公室做交易,收盤后還會互相交流、復盤。而且我們喜歡研究國外的金融發展史,我們認為中國市場未來一定會和國際接軌,打開私募備案制的大門。”李俊回憶道。

      經過兩年的籌備,2014年大凡投資正式成立,并于2015年取得私募牌照。在李俊看來,隨著期貨市場的不斷發展,期貨交易品種不斷增加,交易策略會更加多元化,新的機會也將不斷涌現。

      立業靠聚沙成塔

      不停閃爍的電腦自動進行著高速交易,賬戶的盈利額不斷增加,很多投資者據此把量化交易視為一種“可以躺著賺錢”的方式。但現實,真有這么美好嗎?

      李俊坦言:做量化交易,沒那么簡單。

      大凡投資的成員都曾獲得過期貨實盤大賽的冠亞軍,主觀交易能力較強,但期貨交易中的起起伏伏讓李俊認識到,轉型量化交易才能滿足投資者實現穩健收益的核心需求。“不過,轉型做量化交易就意味著從零開始。我們花費了3年時間打磨股指期貨的交易策略,轉戰商品期貨后,再修改交易模型,可以說量化交易對整體團隊的研發實力、IT系統和風控系統的要求非常高。”李俊說。

      終于,功夫不負有心人。大凡投資旗下產品大凡一號的業績連續兩年排名第一,其他自主管理的基金產品自2018年以來也均實現穩定的正向收益。

      同時,李俊對風險控制尤為看重。他始終堅持穩中求進的投資風格,采用自上而下體系對各策略的資金占比進行分配。

      據李俊介紹,大凡投資首先將50%的資金投向貨幣基金、國債逆回購等低風險市場,保證基礎的穩定收益,并獲得較好的流動性來應對可能出現的風險。其次,對于剩余占比不超過50%的資金,公司會結合當前的宏觀經濟運行情況及市場波動率,將資金動態分配到期貨及衍生品市場。最后,在市場資金分配完成后,再按照策略進行分配。

      展業需練好內功

      與主觀交易不同,量化交易對交易系統的速度、交易品種的流動性和交易規則的限制等都有特別的要求,因而各種量化策略必定是在某些市場容量限制內才能獲得最佳收益。

      李俊表示,大凡旗下產品的策略是多品種、多周期、多市場的有效組合,整體策略數量較多,交易頻率也為中低頻,容量上限較大。

      不過有意思的是,盡管大凡目前的資產管理規模距離容量上限還有一段距離,李俊依然不愿意在近幾年快速擴張規模,他很清楚,投資能力一定要與資產規模相匹配。

      用他的話來說,在財富管理這個行業里,比的是誰能活得更久。“我們并不急于把規模做大。做資產管理一定要平衡好投資管理能力和資產規模之間的關系,與其快速擴展導致業績受影響,我寧愿在規模可承受的范圍內逐步擴展。”

      據了解,大凡投資在策略研發上做了三方面的工作:一是自主培養專業、經驗豐富的投研人員,在策略開發上做到推陳出新。二是與重慶大學、重慶理工大學等重慶知名高校合作,共同構建金融人才培養體系。三是打造嚴格的量化投研體系,保證策略的產出及有效性。

      對于資本市場的后續走勢,李俊認為,新冠肺炎疫情對經濟產生短期沖擊,但目前資本市場的表現已經趨于理性,后市值得期待。而在交易策略方面,大凡投資將立足于自身的優勢,繼續優化產品策略,更好地完成基金管理人的職責。

    關鍵詞:

    李俊,期貨交易

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